随着全球气候变化问题日益突出，将气候风险纳入投资决策已成为金融机构的重要课题。作为中国领先的ESG数据解决方案供应商，鼎力可持续开发了鼎力气候评级（GSG Climate Rating）及相应气候投资策略，旨在为金融机构提供直观易用的企业气候表现评估和投资优化工具。

1. 鼎力气候评级介绍

1.1 指标亮点：

● 高度契合中国国情：充分参考《绿色低碳转型产业指导目录》等指导性文件

● 多维赋能气候投资：

▷ 构建气候友好、低碳投资策略；

▷ 识别、跟踪积极应对气候变化的标的；

▷ 辅助开展气候尽责，践行气候投资

鼎力气候评级（GSG Climate Rating）采用"碳风险"和"绿色机遇"双维度评估框架：

● 碳风险：评估行业碳风险和企业碳风险，包括行业转型风险、企业对化石燃料的依赖度及实际碳排放情况

● 绿色机遇：分析企业在低碳产品和服务、气候适应性以及高耗能业务转型等方面的表现。

1.2 得分情况

● 整体趋势：2019-2023年，全A股得分平均值有所增加，增速趋缓。

● 行业差异：电力设备等新能源相关行业得分较高，传统高碳行业如煤炭、钢铁等得分相对较低。

● 产业链分析：以火电、风力发电及光伏电池组件为例，从碳风险层面*来看，风力发电碳排放表现显著优于火电，但光伏电池组件的碳排放表现则略逊于高碳，提示低碳产品制造过程未必碳排放较低，相关企业也应重视低碳产品生产过程排放管理。

（*碳风险采用反向得分，因此其得分越高，表示风险越低）

2 鼎力气候投资策略

基于气候评级结果，我们设计了气候投资策略，旨在帮助投资者在维持风险收益特征的同时优化投资组合的碳足迹。

2.1 策略目标：

● 保持风险-收益平衡：确保投资组合的风险-收益特征与基准指数保持一致。

● 碳减排目标：力争投资组合的碳足迹较基准降低30%。

2.2 策略应用：

● 鼎力沪深300气候策略（2020/6/30-2024/6/30）

▷ 财务表现：回测期间总回报率高于基准指数1.14个百分点；夏普比率为-1.336，略优于基准指数的-1.341。

▷ 碳减排效果：投资组合碳足迹最高降低32.76%，达成预设目标。

● 鼎力中证500气候策略（2020/6/30-2024/6/30）

▷ 财务表现：回测期间总回报率高于基准指数2.41个百分点；夏普比率为-1.223，优于基准指数的-1.246。

▷ 碳减排效果：投资组合碳足迹最高降低28.15%，基本实现预设目标。

3 结语

在全球加速向低碳经济转型的背景下，准确评估和有效管理气候风险已成为金融机构的重要课题。鼎力气候评级致力于为金融机构提供了直观易用的气候风险管理和绿色投资工具。作为专业的ESG数据与解决方案提供商，鼎力有多年服务金融机构的丰富经验，深刻理解客户需求，为客户提供专业服务：

● 持续优化产品：不断完善评级体系，确保其始终反映最新的监管要求和市场动态。

● 定制化服务：切实考虑客户需求，提供定制化一站式解决方案

● 专业支持：鼎力研究团队由多位复合背景的行业专家组成，助力机构更好应用ESG数据与分析工具

鼎力期待与更多金融机构携手，共同推动中国资本市场的绿色发展，为构建更加可持续的未来而努力。