内容摘要

【监管聚焦】

1. 国家发展改革委：将从五方面推进生态文明建设

2. 山西省人大常委会：将施行《山西省黄河流域生态保护和高质量发展条例》

3. 海南省人大常委会：将施行《海南省建筑垃圾管理规定》

4. 英国政府：将出台法律对ESG评级提供商进行监管

【市场动态】

1. 机构实践｜联合国开发计划署与GRI、GSG Impact、国际财务报告准则基金会和ISO合作建立可持续发展披露和管理中心

2. 报告发布｜联合国环境规划署金融倡议组织发布气候压力测试数据指南

3. 报告发布｜联合国粮农组织发布《2024年世界森林状况：促进林业部门创新，迈向可持续未来》

4. 报告发布｜世界经济论坛发布全球公正转型报告

5. 报告发布｜欧盟委员会发布《企业可持续发展报告指令》常见问题解答

6. 报告发布｜气候债券倡议组织发布钢铁与水泥行业转型报告

7. 报告发布｜绿色金融网络发布全球自然相关诉讼报告

8. 报告发布｜联合国环境规划署金融倡议组织发布银行业气候目标设定清单

【风险速递】

环境｜卫东环保；豪能科技；万里石；伟荣股份；莱茵生物

治理｜佳云科技；海峡创新；普利制药；ST鼎龙；盛屯矿业；未名医药；ST深天；亚联发展；ST安正科；ST盛屯；浩腾科技；美丽生态；ST京时；ST领信；大友嘉能；恒丰达；ST永悦

全文共 5538 字，阅读时间约 17分钟

一、监管聚焦

01

国家发展改革委：将从五方面推进生态文明建设

8月15日，国家发展改革委副主任赵辰昕表示，将从着力推进生态文明重点改革、大力推动绿色低碳高质量发展、积极稳妥推进碳达峰碳中和、加大生态系统保护力度、加强绿色低碳国际合作等5方面，加快推进生态文明建设。

国家发展改革委将聚焦党的二十届三中全会关于深化生态文明体制改革的目标和任务，国家发展改革委将加快完善落实绿水青山就是金山银山理念的体制机制，实施支持绿色低碳发展的财税、金融、投资、价格政策和标准体系，健全资源环境要素市场化配置体系，健全生态产品价值实现机制，推进生态综合补偿，健全横向生态保护补偿机制。此外，针对国际合作，国家发展改革委将深入推进循环经济国际合作，推动先进绿色低碳技术、产品、标准、业态模式走出去。积极参与全球气候治理，加快构建公平合理、合作共赢的全球气候治理体系。

02

山西省人大常委会：将施行《山西省黄河流域生态保护和高质量发展条例》

近日，山西省十四届人大常委会第十三次会议审议通过《山西省黄河流域生态保护和高质量发展条例》（以下简称《条例》），将于2024年10月1日起施行。《条例》共9章77条，主要包括规划与管控、生态保护与修复、水资源节约集约利用、污染防治、促进高质量发展、黄河文化保护传承弘扬、保障与监督等内容。

《条例》明确，山西省人民政府应当建立以本省黄河流域生态保护和高质量发展规划为统领，以流域国土空间规划为基础，以专项规划、区域规划为支撑的黄河流域规划体系。县级以上人民政府应当建立健全黄河流域生态保护长效机制，加强黄河流域生态保护与修复，统筹推进山水林田湖草沙综合治理、系统治理和源头治理；应当加强本行政区域内黄河支流的生态保护，采取多种措施，促进生态自然恢复，确保河流水质稳定达到Ⅲ类及以上标准，实现一泓清水入黄河。黄河流域水资源利用应当坚持节水优先、统筹兼顾、集约使用、精打细算，优先满足城乡居民生活用水，保障基本生态用水，统筹生产用水。山西省人民政府应当建立黄河流域跨行政区域生态环境污染防治协同机制，组织有关部门和设区的市人民政府开展综合整治，加强重点区域协同治理；应当控制煤炭生产总量和消费总量，加强煤炭清洁高效利用，完善能源消费强度和总量双控制度，执行钢铁、焦化、电解铝等行业产能置换政策；县级以上人民政府应当发展有机旱作农业和特色优势农业。

03

海南省人大常委会：将施行《海南省建筑垃圾管理规定》

7月31日，海南省第七届人民代表大会常务委员会第十二次会议审议通过了《海南省建筑垃圾管理规定》（以下简称《规定》），自2024年11月1日起施行。目前，海南省建筑垃圾管理体系尚不完善，收集转运设施短板明显，建筑垃圾排放、运输、转运、利用和处置尚未形成闭环管理。出台《海南省建筑垃圾管理规定》对填补海南省建筑垃圾管理地方立法空白、提升建筑垃圾治理水平、推进建筑垃圾源头减量和综合利用、维护海南自由贸易港良好生态环境具有重要意义。

《规定》共三十条，采取“小切口”立法形式，坚持问题导向、需求导向，针对中央生态环境保护督察指出的海南省建筑垃圾治理问题，建立城乡一体化、覆盖全域的建筑垃圾全过程监管体系，从源头减量、明晰责任、便民服务、规范运输、科学处置、宣传引导等方面明确各项措施与要求，提升建筑垃圾减量化、资源化、无害化水平。《规定》的主要内容如下：推进建筑垃圾的源头减量和综合利用；规范建筑垃圾的运输和处置；规范居民装饰装修房屋、村（居）民自建房屋建筑垃圾的管理；加强建筑垃圾的全过程监管和服务。

04

英国政府：将出台法律对ESG评级提供商进行监管

8月7日，英国财政大臣雷切尔·里夫斯（Rachel Reeves）发表讲话，英国政府将在2025年出台用于监管ESG评级提供商的立法，以规范公司环境、社会和治理（ESG）绩效的评估者。近年来，随着投资者越来越多地将ESG考虑因素纳入投资过程，ESG评级需求迅速增长，但评级供应商的活动和业务却通常不受市场和证券监管机构的监管。该倡议出台将有利于ESG评级市场的健康发展。

2021年11月，IOSCO敦促监管机构提高ESG评级和数据的透明度，并提出了一系列建议，如要求供应商披露潜在利益冲突并评估其数据和方法。自此，包括欧盟在内的多个司法管辖区已加强监管。欧盟将ESG评级提供商置于ESMA的管辖下，并制定规则以提高评级的可靠性和可比性，防止利益冲突。

在英国，FCA推出了ESG评级提供商的自愿行为准则，政府也计划就监管该领域进行咨询，确保透明度并促进绿色经济发展。财政大臣的讲话中补充到，该法规旨在“促进增长，帮助实现更清洁的经济，并确保国防等关键行业的公司不会受到不透明评级的惩罚”，并将与国际证监会组织的建议保持一致。英国可持续投资与金融协会（UKSIF）对此表示欢迎，认为新规将有助于揭示评级的基础数据和计算方法，增加透明度。

二、市场动态

01

机构实践｜联合国开发计划署与GRI、GSG Impact（全球影响力投资指导小组）、国际财务报告准则基金会和ISO合作建立可持续发展披露和管理中心

近日，联合国发展计划署（UNDP）宣布，将与全球报告倡议组织（GRI）、GSG Impact、国际财务报告准则基金会和国际标准化组织（ISO）合作，在14个发展中和新兴经济体建立了可持续性披露和管理中心（SDMH）。与联合国开发计划署可持续发展金融中心合作（FC4S），这些中心将于2024年在拉丁美洲、加勒比地区、非洲和亚洲启动。该计划将侧重于加强可持续性信息披露、与国家发展优先事项保持一致、提供证券交易所指导和制定法规。

联合国开发计划署将扩大与国际财务报告准则基金会国际可持续发展准则委员会（ISSB)的现有合作伙伴关系，该委员会于27年在COP2022上建立，联合国开发计划署将领导可持续发展与经济伙伴关系倡议。此次合作旨在促进采用全球可持续发展标准，例如国际财务报告准则S1和S2、GRI标准以及ISO和联合国开发计划署制定的管理标准。

02

报告发布｜联合国环境规划署金融倡议组织发布气候压力测试数据指南

近日，联合国环境规划署金融倡议组织（UN Environment Programme Finance Initiative，简称UNEP FI）发布气候压力测试数据指南，旨在为金融市场参与者提供收集和管理气候相关数据提供帮助。气候压力测试是评估气候变化对金融市场参与者影响的重要前瞻性方法，高质量的气候相关数据对气候风险与机遇的识别和管理至关重要。收集、处理和评估气候相关数据需要具备一套完善的数据管理流程，以便满足压力测试的数据需求。

气候压力测试需要的数据通常可以分为两类，一是传统宏观金融数据，二是气候数据。传统宏观数据已经被用于金融行业已有的压力测试中，例如投资组合数据（例如资产负债表数据、交易对手数据）、信贷数据（例如违约概率、违约损失率）、宏观经济数据（例如国内生产总值、利率和汇率）、前瞻性预测数据（例如经济预测情景）等。气候数据通常包括物理数据和转型数据两类，这些数据分别对应气候变化导致的物理风险和转型风险。物理数据包括气候变化引起的天气事件对资产造成损失的信息，转型数据包括向低碳经济转型过程中对金融参与者产生影响的信息。相比传统宏观金融数据，气候数据的信息相对较少，且这些数据的使用方法仍在持续研究中。联合国环境规划署金融倡议组织提供了气候相关物理数据和转型数据的开源数据集，方便金融市场参与者在压力测试前寻找相关数据。

联合国环境规划署金融倡议组织认为，当前气候压力测试数据在可用性、可靠性和可比性方面仍存在一定不足。联合国环境规划署金融倡议组织建议金融市场参与者改进气候相关数据的收集和管理流程，以便为气候压力测试做好准备。

03

报告发布｜联合国粮农组织发布《2024年世界森林状况：促进林业部门创新，迈向可持续未来》

近日，联合国粮农组织在罗马总部举行林业委员会第27届会议，会上发布的《2024年世界森林状况：促进林业部门创新，迈向可持续未来》报告指出，尽管森林砍伐正在放缓，但森林正面临气候相关因素的压力，对林产品的需求不断上升。全球林木产量处于创纪录水平。在新冠疫情期间短暂下降后，产量已恢复到每年约40亿立方米。全球近60亿人使用非木材林产品，70%的世界贫困人口依赖野生物种获取食物、药物、能源、收入等。预计到2050年，全球圆形木材需求可能增加49%。

与此同时，气候变化使森林更易受到野火和病虫害等影响。由于持续干旱导致火灾严重程度和可燃物消耗增加，野火的强度和频率正在增加。2023年全球野火排放二氧化碳约6687兆吨。气候变化也使森林更容易受到外来物种入侵的影响，昆虫、害虫和病原体危及树木生长和生存。在亚洲部分国家，松材线虫已严重破坏本土松木。面对这些挑战，报告认为，森林行业创新是实现联合国可持续发展目标的关键动力。技术创新、社会创新、政策创新、制度创新、金融创新5种创新，将增强森林应对全球挑战的潜力。例如，通过采用大体积木构件和其他木基创新，可以在建筑领域替代化石燃料产品；通过公共部门和私营部门金融创新，可提高森林的价值。

04

报告发布｜世界经济论坛发布全球公正转型报告

近日，世界经济论坛（World Economic Forum，简称WEF）发布全球公正转型报告，旨在帮助司法管辖区制定公平分配气候行动成本和收益的政策，促进公正转型。世界经济论坛认为公正转型面临的挑战与各国的收入水平和发展阶段直接相关，在转型工具、框架和数据有限的背景下，司法管辖区可能无法正确衡量气候行动的社会经济影响，作为世界经济论坛公正转型倡议（Equitable Transition Initiative）的一部分，报告将为司法管辖区提供公正绿色转型的可操作框架，协助解决气候变化问题。

公正转型是应对气候变化、实现巴黎协定目标的关键行动，但现有的气候行动可能会加剧经济差距，减缓转型进程。尽管全球已认识到当前转型中的不公正问题，但对于气候行动的社会影响评估仍然不足。目前用于评估绿色转型的指标（如国家自主贡献 Nationally Determined Contributions）和社会成果的指标（如联合国可持续发展目标 UN Sustainable Development Goals）较为分离，缺乏同时涵盖两者的指标，这使得衡量气候转型的公正性成为市场难题。此外，各司法管辖区在经济、制度、人口和地理方面的差异，也使得制定全球通用的公正转型框架困难重重。世界经济论坛通过企业高管调查（Executive Opinion Survey），分析了在转型过程中最有可能产生经济公平风险的行业，如就业减少、商品服务成本增加、企业融资下降等。尽管各司法管辖区面临的公正转型情况不同，论坛依据29个经济和社会指标，采用K均值聚类方法，将全球司法管辖区分为六类：包容绿色采纳者、新兴绿色采纳者、化石燃料出口者、增长性经济、前沿经济和绿色发展者，并总结了每类面临的公正转型机会与挑战。

05

报告发布｜欧盟委员会发布《企业可持续发展报告指令》常见问题解答

8月7日，欧盟委员会今天宣布发布一套新的常见问题解答（FAQ），旨在支持公司和其他利益相关者（如审计师）实施欧盟《企业可持续发展报告指令》（CSRD）的可持续发展报告要求，首批报告将于明年开始（基于2024财年）。

CSRD是对欧盟非财务报告指令（NFRD）的重大更新，该指令是之前的欧盟可持续发展报告框架，将需要提供可持续发展披露的公司数量从约12,000家大幅增加至50,000多家。基于新的欧洲可持续发展报告标准（ESRS），CSRD对公司对环境、人权和社会标准的影响以及与可持续发展相关的风险引入了更详细的报告要求。CSRD从2024年初开始对员工人数超过500人的大型公益公司生效，第一批报告将于2025年发布，其次是员工人数超过250人或收入4000万欧元的公司，并在一年后上市的中小企业。

根据委员会的说法，新的常见问题解答反映了从公司收到的意见，旨在帮助减轻公司的行政负担，提供更大的清晰度和确定性，目标是“以具有成本效益的方式促进利益相关者遵守监管要求，并确保所报告的可持续性信息的可用性和可比性。常见问题解答涵盖的关键主题包括：规则的范围；确定合规日期的公司规模类别；豁免、使用哪些ESRS集；在公司无法获得价值链信息的情况下使用估计值时应考虑的考虑因素；以及中小企业应当对因为CSRD而收到的可持续性信息请求有何预期。常见问题解答还涵盖了与审计和鉴证相关的问题，例如对审计师的批准和培训要求，以及对独立鉴证提供商的认证要求。

06

报告发布｜气候债券倡议组织发布钢铁与水泥行业转型报告

近日，气候债券倡议组织（Climate Bonds Initiative，简称CBI）发布钢铁与水泥行业转型报告，旨在基于气候债券框架分析如何实现钢铁和水泥行业的转型计划，满足转型融资需求。为了帮助投资者了解并配置转型资产，气候债券倡议组织发布了气候债券分类法（Climate Bonds Taxonomy），以便识别资产是否与脱碳轨迹保持一致。

钢铁行业与水泥行业是全球最大的两个工业碳排放源，分别占据全球碳排放总量的7%和6%。气候债券倡议组织预计为了实现2050年净零排放，钢铁行业每年需要550亿美元至580亿美元的资金，水泥行业每年需要280亿美元至360亿美元的资金。作为气候转型融资的重要工具，可持续债券能够为钢铁与水泥行业的转型融资发挥重要作用。

为了评估钢铁与水泥行业的转型发展，气候债券倡议组织分析了10家钢铁行业企业和10家水泥行业企业发布的转型计划，这些企业的市场占有率达到40%和20%。在10家钢铁企业中，50%制定了符合气候债券方法论的转型目标，50%制定了符合气候债券方法论的行动计划。在10家水泥企业中，40%制定了符合气候债券方法论的转型目标，60%制定了符合气候债券方法论的行动计划。公正转型是转型过程中的重要概念，它能够预测、评估和解决转型风险，对钢铁与水泥行业转型至关重要。气候债券倡议组织研究发现，40%的企业已经对公正转型做出明确承诺，45%提及了公正转型常用的定义或者框架。25%评估了公正转型对外部利益相关者产生的影响，15%评估了公正转型对企业内部利益相关者的影响。尽管如此，这些企业在公正转型中仍处于早期阶段，有关转型行动、外部报告等仍在制定。

07

报告发布｜绿色金融网络发布全球自然相关诉讼报告

近日，绿色金融网络（Network for Greening the Financial System，简称NGFS）发布全球自然相关诉讼报告，旨在分析自然诉讼的法律风险和金融风险，为中央银行和监管机构提供指引。绿色金融网络认为，森林砍伐、海洋退化、塑料污染等主题自然相关诉讼的数量正在不断增长，自然相关诉讼与气候相关诉讼都会对金融体系产生影响，自然相关诉讼已经成为当事人用于影响监管政策和改变社会行为的重要工具。

绿色金融网络将自然相关诉讼定义为所有提交司法机构的诉讼案件，案件重点关注气候、生物多样性丧失和生态系统服务退化。自然相关诉讼可以分为两类，分别是：针对公共实体的诉讼和针对企业的诉讼。绿色金融网络认为，自然相关诉讼会通过多种渠道产生金融风险。针对公共机构的诉讼可能促使新的自然监管政策发布，增加市场的合规成本。针对企业的诉讼会直接产生财务风险，例如法律费用、损害赔偿费用、罚款等，并产生声誉风险。自然相关诉讼除去对单一案件产生影响外，还可能对同行业的其他企业产生溢出效应。基于金融体系中各个企业之间的联系，这些风险可能会在行业内持续传导，并产生信贷风险、运营风险和流动性风险。

自然相关诉讼虽然处于发展初期，随着气候诉讼的发展以及市场对自然风险的认识，这些诉讼可能会在未来继续增长。国际自然法律和自然信息披露的发展可能会使诉讼当事人利用跨国网络在不同的司法管辖区提起诉讼。气候与自然关系的加深可能会导致气候相关诉讼与自然相关诉讼被联合提出，加强两者的协同影响。尽管量化气候相关诉讼风险的方法还处于起步阶段，但基于气候相关诉讼对企业价值的影响，自然相关诉讼很可能产生类似结果。绿色金融网络建议中央银行和监管机构密切关注自然相关诉讼的发展，并衡量金融体系面临的影响。

08

报告发布｜联合国环境规划署金融倡议组织发布银行业气候目标设定清单

联合国环境规划署金融倡议组织（UN Environment Programme Finance Initiative，简称UNEP FI）发布银行业气候目标设定清单，旨在为全球银行业提供气候行动指引。2024年3月净零银行业联盟（Net Zero Banking Alliance）发布新版气候目标设定指南，指南采用最新的净零数据和方法，设定银行业2030年和2050年的碳排放目标。本次发布的银行业气候目标设定清单在该指南的基础上，为银行业提供了更直观的气候披露事项。

银行业气候目标设定清单主要包括以下内容：排放基准和年度排放情况（Emission baseline and annual emissions profile）；目标（Targets）；目标覆盖范围（Target coverage）；转型计划（Transition plans）；其他考虑（Other considerations）（银行在设定气候目标时还需要考虑以下因素；治理（Governance）；目标审查与修改（Review and revision of targets）；设定新目标（Setting new targets）；保证（Assurance）；实施时间表（Implementation timeline）。

联合国环境规划署金融倡议组织希望净零银行业联盟成员基于银行业气候目标设定清单进行信息披露，促进银行业净零转型的发展。清单同样适用于负责任银行原则（Principles for Responsible Banking）中将气候缓解作为优先考虑事项的成员。

三、风险速递